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预计温室大棚管板块将估值修复

2013/12/4    来源：    作者：佚名

长期以来，国家工信部使用炉容标准来判断钢企产能效率，但是，事实证明，单单提高炉容标准，都会带来新一轮产能扩张，因此，今后不会再将高炉容积标准作为淘汰落后产能的衡量指标。

原燃料成本价格对温室大棚管价格的影响巨大。目前铁矿石价格虽然仍旧高位盘整走势——11月27日，品位62%普氏铁矿石指数为每吨136美元，日环比涨0.37%，但是铁矿石供过于求局面已初现端倪。

　　据统计，港口铁矿石库存自3月份以来就处于缓慢上升阶段，目前在8100万吨左右，库存压力逐渐增大，而钢厂补库不积极。由于行情低迷，钢厂低库存管理已是常态，目前钢厂矿石库存维持30天用量水平，未来一段时间在谨慎心态下，难以出现钢厂集中补库情形。

预计温室大棚管板块将估值修复，首选“宝钢股份[1.90% 资金 研报]”我们认为行业ROE水平将回升，整个板块都将获得估值修复。考虑下游行业需求增速，我们行业的首选是宝钢股份。我们目前给予宝钢0.85倍市净率和5.7元的目标价，在乐观情景下，宝钢2005-2007年的ROE高达13%-17%，平均市净率为1.5倍，我们认为如果乐观情景发生，公司的估值有显着提升空间。

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